Historie podcastů

J. P. Morgan

J. P. Morgan



We are searching data for your request:

Forums and discussions:
Manuals and reference books:
Data from registers:
Wait the end of the search in all databases.
Upon completion, a link will appear to access the found materials.


Ve čtvrtek 24. října 1907 se téměř každý důležitý bankéř v New Yorku setkal v nádherné soukromé knihovně J. P. Morgana, která se nacházela vedle jeho domu v severovýchodním rohu Madison Avenue a Thirty-Six Street. V nádherné východní místnosti se třemi úrovněmi vykládaných dřevěných a skleněných skříní obsahujících tištěná mistrovská díla světa hledali bankéři způsob, jak ukončit finanční paniku, která držela Wall Street, a tím i zemi, v rukou.

Likvidita - snadný tok peněz mezi věřitelem a dlužníkem - zmizela z trhu. Vkladatelé po tisících vybírali svá aktiva od zdravých i špatných bank a nutili banky volat půjčky tak rychle, jak jen mohly, a obživovat jejich ubývající rezervy. To odpoledne dosáhla sazba call -money placená spekulanty (náklady na půjčení peněz přes noc) 125 procent. Burze se podařilo zůstat otevřenou až do obvyklé zavírací hodiny jen proto, že Morgan jí paušálně zakázal zavřít brzy a za čtvrt hodiny vybral dvacet pět milionů dolarů, aby ji prohlédl. Americký finanční systém se objevil na pokraji kolapsu.

Všichni věděli, že té noci je třeba něco udělat, aby se obnovilo sebevědomí. "Pokud si lidé nechají své peníze v bankách," řekl Morgan ten týden novinářům, "všechno bude v pořádku." Měl pravdu, samozřejmě trik přimět lidi ke spolupráci.

Když se ostatní bankéři setkali ve východní místnosti, Morgan seděl sám ve stejně velkolepé západní místnosti, která byla jeho kanceláří. Jeho tmavě červená vločkovaná tapeta nesla paže rodiny Chigi z renesančního Říma. Na stěnách hojně visela mistrovská díla italské renesance. Morgan seděl na lehátku před ohněm a hrál hru za hrou solitaire, zábavu, kterou považoval za zvláštně uklidňující. Čas od času přišel jeden z dalších bankéřů a navrhl plán.

"Ne, to nepůjde," řekl a bankéř se vrátil do východní místnosti, aby pomohl vymyslet další.

Poté, co se to stalo několikrát, se ho Belle da Costa Greene, Morganova knihovnice, zeptala: „Proč jim neřeknete, co mají dělat, pane Morgane?“

"Nevím, co mám dělat," odpověděl Morgan s charakteristickou otevřeností, "ale někdy někdo přijde s plánem, o kterém vím, že bude fungovat, a pak mu řeknu, co mají dělat." Vrátil se ke svému solitairu, dal desítku na zvedák, devítku na desítku. Omezen pravidly hry se snažil vnést do karet pořádek z chaosu vytvořeného mícháním.

Vyvedení pořádku z chaosu, v rámci pravidel hry, bylo trvalou vášní Morganova života. Genius, že to udělal přesně v kombinaci s impozantní osobností, naprostým sebevědomím a silnou fyzickou přítomností, ho přivedl k tomuto okamžiku. Wall Street i Washington k němu vzhlédli, aby situaci zachránili. Nikdy nevykonával žádnou veřejnou ani vojenskou funkci, ale v tuto chvíli byl John Pierpont Morgan možná nejmocnějším mužem v zemi a budoucí prosperita Ameriky byla v jeho rukou. Seděl, hrál karty, čekal.

Zpětně by se mohlo zdát, že celý Morganův život vedl až do tohoto okamžiku. Narodil se v Hartfordu, Connecticut, 17. dubna 1837. Na rozdíl od tolika lidí, kteří v Americe devatenáctého století dosáhli velkého bohatství, se Morgan narodil jako bohatý. Jeho dědeček z otcovy strany se v roce 1817 přestěhoval do Hartfordu a prosperoval. Jak město rostlo - tehdy to bylo na nejrychlejší trase mezi New Yorkem a Bostonem - investoval do nemovitostí, linek parníků a železnic. Později byl jedním ze zakladatelů požární pojišťovny Aetna.

Morganův otec, Junius Spencer Morgan, byl několik let partnerem ve společnosti pro suché zboží v Hartfordu, než se přestěhoval do Bostonu a stal se partnerem společnosti James M. Beebe & amp Company, která se významně podílela na vedení a financování rostoucí atlantické bavlny obchod. V roce 1854 se jeho finanční pověst rozrostla natolik, že byl pozván do bankovního domu George Peabody v Londýně, jedné z předních soukromých bank města. Peabody byl Američan, který žil mnoho let v Londýně a byl široce známý na obou stranách oceánu svou obchodní integritou a filantropiemi. Když Peabody na počátku 60. let odešel do důchodu, převzal firmu Morganův otec, který přejmenoval na J. S. Morgan and Company.

J. P. Morgan byl od prvních dnů vystaven dvěma prvkům, které měly dominovat a charakterizovat jeho život: mezinárodnímu bankovnictví na jeho nejvyšších úrovních a myšlence Peabodyho a jeho vlastního otce, že osobní integrita je nepostradatelná pro úspěch v této oblasti. Na konci svého života byl Morgan vyslýchán kongresovým výborem ohledně fungování Wall Street. "Není komerční úvěr primárně založen na penězích nebo majetku?" zeptal se poradce výboru.

"Ne, pane," odpověděl Morgan. "První věcí je charakter."

"Před penězi nebo čímkoli jiným." Peníze se koupit nedají. … Protože muž, kterému nevěřím, nemohl ode mě získat peníze na všechna pouta v křesťanstvu. “

Na rozdíl od mnoha Morgan myslel v tomto ohledu přesně to, co řekl. V roce 1905 koupil Morgan jménem Erie Railroad kontrolní podíl v malých Cincinnati, Hamilton a Dayton Railroad. Poté, co firma předala akcie Erie, Morgan zjistil, že údaje, na nichž byl nákup založen, byly podvodné. Ačkoli to neměl žádnou zákonnou povinnost, Morgan odkoupil akcie od Erie zpět za cenu, kterou za ni původně zaplatil, a poté přiměl CH & ampD k bankrotu. Ztráta J. P. Morgan and Company byla asi dvanáct milionů dolarů a rok 1905 byl jediným rokem před Velkou hospodářskou krizí ve 30. letech, kdy firma vykázala ztrátu.

Morgan nikdy nepochyboval, co chce v životě dělat. Už jako chlapec žijící v Hartfordu projevoval lásku k rutině podnikání. Ve věku dvanácti Morgan a jeho bratranec Jim Goodwin uspořádali show, kterou nazvali „Grand Diorama of the Landing of Columbus“. Morgan vedl přesné účty všech výdajů a příjmů z prodeje vstupenek a poté připravil rozvahu celého podniku s názvem „Morgan & amp Goodwin, rozvaha Grand Diorama, 20. dubna 1849“. Celý život dokázal na první pohled číst účetní knihy a zjišťovat dokonce i triviální chyby, kterých se dopouštěli chvějící se úředníci, kteří je drželi pro jeho kontrolu.

Morganovo zdraví nebylo v dětství silné. V patnácti letech onemocněl zánětlivým revmatismem a jeho rodina ho poslala na Azory, kde se několik měsíců zotavoval. Ve stejné době začal trpět kožními erupcemi nazývanými akné rosacea, které ho měly trápit po celý život. Jeho matka a dědeček z matčiny strany také trpěli touto záhadnou a znetvořující nemocí, která byla příčinou Morganova slavně velkého a nevzhledného nosu. Tělesná cvičení ho nikdy nezajímala, a jak poznamenal jeho zeť, „zdálo se, že obyčejným pravidlům dobrého zdraví nikdy nevěnoval pozornost“. Když jeho syn přestavěl stáj na squashový kurt a začal tam hrát každé ráno před prací, Morganův jediný komentář byl: „Spíš on než já“

Morgan získal vzdělání na obou stranách Atlantiku, nejprve chodil do školy v Hartfordu a poté, co se jeho otec přestěhoval do Bostonu, tamní anglické střední školy, veřejné školy velmi vysokých standardů. Když se jeho otec přestěhoval do Londýna, byl Morgan poslán do soukromé školy ve Vevey ve Švýcarsku a poté strávil dva roky studiem na univerzitě v Göttingenu v Německu. V Göttingenu jeho profesor matematiky dostatečně zvážil Morganovy schopnosti, aby ho donutil zůstat, a nabídl, že z Morgana udělá svého asistenta. Morgan však neměl zájem o akademický život jinak než jako příprava na podnikání.

Morganova rodina byla náboženská v náboženském věku a jeho dědeček z matčiny strany, po němž byl jmenován, byl ohnivý abolicionistický duchovní. Morgan zřídka přemýšlel nad teologickými otázkami nebo se hluboce zamýšlel nad morálními otázkami (ačkoli se věrně účastnil a zjevně si užíval sjezdy biskupské církve). Místo toho bez otázek přijal zásady hlavního proudu křesťanství devatenáctého století a snažil se, bez většího úspěchu než většina, žít podle nich. I když by byl v každém kostele v New Yorku více než vítán, zúčastnil se a po mnoho let byl starším strážcem biskupské církve sv. Jiří na již nemoderním Stuyvesant Square. Byla to církev dobře známá svou prací mezi chudými. První odstavec Morganovy závěti, napsaný Morganem osobně, byl hromovým potvrzením jeho víry v křesťanství a jeho moci vykoupit jeho duši.

V roce 1857 Morgan opustil univerzitu v Göttingenu a přestěhoval se do New Yorku, kde se připojil k významné Wall Street firmě Duncan, Sherman & amp Co. jako mladší účetní. Následující rok byl poslán do New Orleans studovat bavlnu a lodní obchod. Když si prohlížel hemžící se nábřeží v New Orleans, brzy našel příležitost koupit výhodně kávu. Zaplatil za to zaměřovacím návrhem na Duncana, Shermane, ačkoli neměl žádné oprávnění, aby mu vznikl takový závazek. Než obdržel z New Yorku provizorní příkaz k likvidaci kávy najednou, byl schopen odpovědět, že už prodal celý náklad se ziskem a přeposlal šeky.

Toto sebevědomé sebevědomí a ochota spáchat se najednou byla charakteristika, která rostla jen s tím, jak Morgan stárl a bohatl. Když Harvard hledal finanční prostředky na rozšíření své lékařské fakulty, univerzita oslovila Morgana i Johna D. Rockefellera. Rockefeller nechal výbor studovat návrh po dobu šesti měsíců a teprve poté přispěl milionem dolarů. Když Morgan přijal delegaci z Harvardu, řekl jen: „Tísní mě čas a mohu ti dát jen okamžik. Plánuješ mi to ukázat? "

Zástupci univerzity vytvořili soubor plánů a Morgan si je na vteřinu prohlédl. "Postavím to," řekl a ukazováčkem bodl do budovy na plánech, "a tamto - a tamto." Dobré ráno pánové." Udělal závazek stejně velký jako mnohem bohatší Rockefellerův a netrvalo mu to déle než třicet sekund.

Důsledkem Morganovy rychlosti a rozhodnosti byla určitá vůle a tvrdohlavá romantická série, kterou lze vysledovat až k jeho dědečkovi Pierpontovi, nejen kazateli, ale značnému básníkovi a nebojácnému křižákovi kvůli příčinám, ve které věřil. Tato vlastnost často vedla Morgana, aby jednal impulzivně, když se ho někdo dotkl. Morgan se jednou dostal do značných potíží, aby vymyslel práci pro starší dámu, která by jí dala pocit, že si vydělává na živobytí a nežije jen z jeho charity. Ještě důležitější je, že když velkému newyorskému nakladatelství Harper & amp Brothers hrozil v 90. letech 19. století bankrot, byl to právě Morgan, kdo jej zachránil půjčkami více než milion dolarů, ne proto, že by to dávalo smysl pro byznys, ale jednoduše proto, že si myslel, že i Harper pro americkou kulturu důležité ztratit. Harperovi se podařilo splatit tento dluh až po letech a teprve po Morganově smrti.

Určitě jeho nejimpulzivnější a nejromantičtější čin byl vzít si Amelii Sturgesovou, známější jako Mimi. Mimi byla krásná žena z jedné z nejlepších newyorských rodin a Morgan se do ní zamiloval brzy poté, co se přestěhoval do New Yorku. Ale na jaře roku 1861 onemocněla tuberkulózou, obávanou, temnou nemocí Viktoriánů. Rychle slábla a Morgan trval na tom, že opustí obchod a vezme si ji, aby ji vzal do teplejšího klimatu, což bylo považováno za jedinou naději. Přestože byla příliš slabá na to, aby obstála, svatba se konala 7. října 1861. Jen o čtyři měsíce později zemřela v Nice. Morgan byl vdovec ve věku čtyřiadvaceti let.

Rychle se vzpamatoval a v září následujícího roku otevřel firmu J. Pierpont Morgan and Company. (Jeho otec stále stál v čele londýnské firmy J. S. Morgan & amp. Co.) Velký rozmach vyvolaný občanskou válkou byl v roce 1862 v plném proudu a na Wall Street propuklo spekulativní šílenství. Vydělávalo se obrovské množství peněz a jak to popsal jeden současník, „New York nikdy nevykazoval tak rozšířené důkazy prosperity. Broadway byla lemována kočáry. … Průvod Páté avenue… byl bizarní, nádherný, nádherný! … Vanity Fair už nebyl sen. “ V roce 1864 měl Morgan, kterému toho roku bylo jen sedmadvacet, zdanitelný příjem 53 286 dolarů, což je padesátinásobek roční mzdy kvalifikovaného dělníka.

Obchodní podmínky v New Yorku během občanské války a bezprostředně po ní byly plné nejen příležitostí, ale i nebezpečí. Vláda a soudy byly potopeny v korupci, zatímco burza v New Yorku a další instituce na Wall Street teprve začínaly získávat moc prosazovat standardy. V těch letech byl kapitalismus rudý v zubech a drápech a téměř neexistovala žádná pravidla, která by přesahovala výhradu.

Ve dvou případech se během války Morgan zapojil do pochybných schémat s muži z dobré rodiny, ale ukázalo se, že má špatný charakter. Ačkoli neexistuje žádný důkaz, že by Morgan udělal něco nezákonného nebo v pravém slova smyslu nečestného, ​​tyto události od té doby využívají spisovatelé, kteří se pokoušejí pošpinit jeho jméno. Kupodivu, pro toho, kdo hluboce věřil, že postava je jediným důležitým hlediskem muže, Morgan připustil, že to ne vždy vnímal. "Nejsem dobrý soudce mužů," řekl svému ministrovi. "Můj první výstřel je někdy správný." Můj druhý nikdy není. “ Morgan to možná vycítil a v roce 1864 převzal staršího partnera Charlese H. Dabneyho a název firmy byl změněn na Dabney, Morgan and Company.

Pro muže s láskou jak k řádu, tak k pojmu čest byla éra občanské války ztělesněním ekonomické poruchy a tato léta mohla mít pouze hluboký dopad na Morganovo myšlení jako investiční bankéř. Morgan, který na vlastní oči viděl hlubokou korupci newyorských soudů a zákonodárců za vlády Bosse Tweeda a vepřín chamtivosti, jímž byla Grantova administrativa ve Washingtonu, by nikdy nepočítal s vládou jako prostředkem regulace obchodního chování. Pro Morgana byla vláda součástí problému. Myslel si, upřímně, že je na mužích, jako je on, muži dobrého chovu a charakteru (jinými slovy ti, které považoval za gentlemany), aby postavili americké podnikání na zdravý a čestný základ a udrželi ho tam.

V tomto smyslu byl J. P. Morgan konzervativní. Věřil, že jeho vlastní třída má svěřenecký závazek vést věci ve prospěch všech. Než zemřel, byl to velmi staromódní nápad. Ale v jeho mladších dobách to bylo zcela pochopitelné. A v rámci své vize byl Morgan reformátor a progresivní, vždy se snažil vyvést z chaosu řád v pravidlech hry, jak je viděl.

Když válka skončila, Morgan se oženil podruhé. Jeho nová manželka Frances Tracy, známá jako Fanny, byla dcerou prosperujícího právníka z New Yorku. Spolu měli čtyři děti, tři dcery a syna. I když často cestovali odděleně a dlouhou dobu byli od sebe, jejich manželství bylo pevné a spokojené.

Morgan byl určitě nadšený a láskyplný otec. Když byly jeho děti malé, oblékal se o Vánocích jako Santa Claus a jeho syn si celý život pamatoval na výlet, který podnikl se svým otcem na návštěvu Thomase Edisona v Menlo Parku. (Morgan investoval tři sta tisíc dolarů do společnosti Edison Electric Light Company ještě předtím, než Edison zdokonalil svůj skvělý vynález. Morganův dům na Třicáté šesté ulici byl prvním na světě, který byl kompletně zapojen do elektřiny, a rodina Morganů prožila mnoho náhlá zatemnění rukou nové a často nevyrovnané technologie.)

V roce 1871 Dabney chtěl odejít do důchodu a Morgan navázal nové partnerství s firmou Drexel z Philadelphie. Newyorská firma, známá jako Drexel, Morgan and Company, měla své kanceláře v nově postavené budově Drexel, na rohu ulic Wall a Broad. Kanceláře banky Morgan tam byly od té doby, v symbolickém a skutečném centru amerického kapitalismu. S mnoha spojeními nové firmy s Philadelphií a s J. S. Morganem a společností v Londýně to bylo okamžitě ziskové. Morganův podíl na těchto ziscích byl v průměru téměř půl milionu dolarů ročně, a to i v depresivní ekonomice v polovině sedmdesátých let.

Ve stejném roce koupil Cragston, velký, ale nenáročný dům na západním břehu řeky Hudson. O devět let později koupil svůj dům na Madison Avenue a Thirty-Six Street. Přestože byl dům velký a pohodlný, nebyl ani zdaleka tak velký jako ty, které stavěly tucty nově ražených milionářů míli v centru na Páté třídě. Přestože byl Morgan zvyklý na to nejlepší ze všeho a trval na luxusu i pohodlí, neměl zájem o show kvůli show. Ve věku, kdy i skromné ​​domácnosti ze střední třídy měly dva nebo tři živé služebníky, bylo Morganovu personálu na Třicáté šesté ulici pouhých dvanáct. (Naproti tomu služebníci v rozlehlém paláci Cornelia Vanderbilta II na Padesáté osmé ulici čítali nejméně padesát šest.) V roce 1881 mu Morgan nechal postavit Corsair, první ze tří parních jachet tohoto jména. První byla 165 stop dlouhá, třetí, objednaná v roce 1898, bude 302.

V roce 1879 uzavřel Morgan svůj první opravdu velký finanční obchod. William H. Vanderbilt vlastnil nejméně 87 procent newyorské centrální železnice a chtěl diverzifikovat své podíly. Morgan zařídil prodat v Anglii 150 000 akcií společnosti Central za 120 USD za akcii a podařilo se mu to tak potichu, že o tom nikdo nevěděl, dokud nebyla dohoda uzavřena. Prodej akcií byl nejen velmi úspěšný a ziskový, ale Morgan, který držel zástupce nových anglických akcionářů, nyní seděl v představenstvu Central. Stal se velmocí v železničním byznysu a měl v úmyslu použít tuto sílu k vyvedení pořádku z chaosu, který byl americkým železničářstvím.

Americký železniční systém za posledních padesát let rychle a nahodile rostl. Větší tratě byly většinou sestaveny z nesčetných malých místních silnic a často kvůli tomu měly bizarně složité firemní struktury. Železnice byly prvními ekonomickými podniky, které řídili lidé, kteří je nevlastnili, a existovalo jen málo zákonů, které nutily manažery železnic jednat jako svěřenci akcionářů. V důsledku toho mohli manažeři, a až příliš často, jednali, jak chtěli.

Jedním z populárnějších schémat bylo postavit nebo alespoň začít stavět trať, která by konkurovala zavedené železnici. Manažeři často najímali stavební firmu, kterou vlastnili, a předražovali vlastní železnici, zatímco nutili toho druhého, aby je koupil. Manažeři měli čistý zisk, ať se stalo cokoli, a akcionáři obou železnic byli poražení. Morgan cítil, že tyto druhy vylomenin jsou nevyslovitelné.

V polovině osmdesátých let, v době velkého národního rozkvětu, ziskovost železnice rychle klesala, protože zuřivé rychlostní války a přestavba ničily průmysl. Dokonce i skvěle zvládnutá New York Central a Pensylvánská železnice si navzájem lezly na krku a budovaly si konkurenční linie na územích toho druhého. Morgan přesvědčil Vanderbilt, aby ho nechal vypracovat mírové urovnání, a pozval hlavy Pensylvánie a Centrály, aby křižovali Hudson na Corsairu. Když jachta plula nahoru a dolů po řece, Morgan přiměl dva železniční ředitele, aby vymlátili dohodu, která mezi nimi ukončila válku.

Morganova prestiž v důsledku dohody prudce stoupla a v důsledku toho do jeho firmy proudilo mnoho výnosných obchodů. Přestože byl bankéř, nikoli železničář, byl Morgan v posledních dvou desetiletích století nejvlivnějším mužem v železničním byznysu a hodně se snažil racionalizovat firemní struktury a trasy. V těchto letech reorganizoval Baltimore a Ohio, Chesapeake a Ohio, Erie a mnoho dalších velkých železnic.

Jednou z největších předností Morgana v tomto procesu byla jeho impozantní fyzická přítomnost a osobnost. Často získal souhlas mezi různými zájmy, protože tyto zájmy se prostě bály nesouhlasit. Vypadal a choval se jako muž nejvyšší autority a moudrosti a většina lidí to brala v nominální hodnotě. Na šest stop vysoký byl vysoko nad průměrnou výškou své generace. Jeho vydatná chuť k jídlu a nedostatek pravidelného cvičení mu brzy dodaly nadprůměrný objem. Ale jeho nejpozoruhodnější vlastností byly jeho blikající, oříškově zbarvené oči. Fotograf Edward Steichen řekl, že setkání s Morganovým pohledem bylo jako čelit světlometům rychlíku. Jak Frederick Lewis Alien parafrázoval Steichena: „Pokud by někdo mohl vyjít z dráhy, byly by to jen vzbuzující bázeň, pokud by to nešlo, byly děsivé.“

Morgan mluvil hlubokým, dunivým hlasem a často vypadal náhle. Brzy se dozvěděl, že většina lidí nebude zpochybňovat projev agrese. Když ale dostal výzvu, často rychle couvl. Lincoln Steffens jako mladý reportér musel požádat Morgana, aby vysvětlil význam prohlášení, které firma vydala. Na incident si vzpomněl ve své autobiografii.

"To znamená!" Vykřikl [Morgan]. Jeho oči se zablýskly, jeho velký červený nos mi připadal, že bliká a tmavne, bliká a tmavne. Pak zařval. 'Znamenat! Znamená to, co říká. Sám jsem to napsal a je tam napsáno, co tím myslím. ‘…

"Seděl tam, blikal a drnčel, pak sevřel paže židle a já si myslel, že na mě skočí." Byl jsem tak vyděšený, že jsem se mu vzpíral.

"" No tak, pane Morgane, "řekl jsem," možná víte hodně o číslech a financích, ale já jsem reportér a vím stejně dobře jako vy o angličtině. " A to prohlášení není angličtina. ‘

"To byl způsob, jak se k němu chovat, bylo mi řečeno později." A to bylo v tom případě. Chvíli na mě zíral, oheň mu zmizel z tváře, naklonil se dopředu k kousku papíru a velmi pokorně řekl: „Co je s tím?“

Na rozdíl od tolika mužů, kteří vydělali velké jmění, Morgan nebyl otrokem podnikání a brzy si vypěstoval zvyk jezdit na časté a často prodloužené dovolené, téměř vždy do Anglie nebo Evropy. "Dokážu udělat roční práci za devět měsíců," řekl jednou, "ale ne za dvanáct."

Po otcově smrti v roce 1890 začal na těchto prázdninách ve vážném měřítku sbírat umění a brzy se z toho stalo něco, co lze popsat pouze jako inspirovanou mánii. Nezajímaly ho jen obrazy, ale kresby, keramika, knihy, rukopisy, šperky a sochařství. Lobby hotelů, ve kterých pobýval, byly brzy obvykle zaseknuty obchodníky s uměním a aristokraty v patách, kteří doufali, že promění rodinné dědictví v hotové peníze. Morgan se na tyto nabídky podívá a okamžitě se rozhodne, zda zaplatí požadovanou cenu, nebo ji odmítne. Nikdy se nemluvil.

Nákupy umění Morgana byly tak obrovské, že se mu připisuje obecně zvýšení cen starých mistrů. Den poté, co zemřel, přinesl The New York Times titulky jedné ze stránek příběhů, které nesly ALARMED ART DEALERS.

Morgan nebyl odborník na umění a nakoupil tak rychle, že se občas pobodal a často dostal přebití. Dokázal však využít služeb největších odborníků na světě a měl vlastní oko. Určitě věděl, co se mu líbí. Pro J. P. Morgana bylo umění darem z minulosti. Neměl nejmenší zájem o moderní umění a po 17. století skutečně sbíral jen málo práce.

Také po smrti svého otce Morgan reorganizoval svá obchodní spojení. J. S. Morgan and Company v Londýně se stala J. P. Morgan and Company, stejně jako firma v New Yorku. Jméno Drexel bylo používáno pouze ve Philadelphii. V polovině 90. let 19. století bylo Morganovo jméno stejně slavné jako kdokoli na světě. Na obou stranách Atlantiku kráčel Morgan jako rovný s králi a prezidenty. Říká se, že na Wall Street bylo vidět, že s ním kráčíme po schodech Morganovy banky.

Kromě svých domů na Hudsonu a na Třicáté šesté ulici udržoval v Anglii propracované venkovské a městské domácnosti. Měl tábor v Adirondacks, rybářský box v Newportu a Corsair, co do velikosti a luxusu se rovnal každé jachtě na světě. Díky svému velkému bankovnímu domu, své impozantní přítomnosti a nabobtnalé, téměř imperiální umělecké sbírce, se Morgan stal samotným symbolem Wall Street a jeho rostoucí síly, protože v posledních letech století dosáhl rovnoprávnosti s Londýnem jako peněžním centrem.

Morgan a další na Wall Street na přelomu století vytvářeli a restrukturalizovali nejen železnice, ale i průmyslové zájmy, protože země vstoupila do moderní ekonomické éry charakterizované korporacemi národního rozsahu. Když Morgan poprvé přišel na Wall Street, nebyl na newyorské burze uveden ani jeden průmyslový koncern. Ale v následujících padesáti letech ovládli Wall Street i americkou ekonomiku. Tvar korporátní Ameriky je dnes stále do značné míry vynálezem investičních bankéřů Wall Street z přelomu století.

Frederick Lewis Allen, nejlepší Morganův životopisec, to vysvětlil: „Ve skutečném smyslu to byl on a ostatní tvůrci obřích průmyslových odvětví a právníci a zákonodárci, kteří vymýšleli nová firemní zařízení, kteří byli radikály dneška. tváří Ameriky to byli ti, kdo měli námitky proti výsledkům, kdo byli konzervativci, kteří se snažili zachovat individuální příležitosti a zvyky dřívější doby. Můžete zpochybnit směr, kterým se Morgan pohyboval, ale to, že se pohyboval rychle a za účelem, který se mu zdálo být ku prospěchu země, je jisté. V této hlavní oblasti svého života nebyl brzdou, byl motorem. “

Abychom uvedli jen jeden příklad nového podnikatelského prostředí, které bankéři vytvořili, byli to oni, ne vláda, kdo v posledních dvou desetiletích století požadoval, aby veřejně vlastněné společnosti zaměstnávaly nezávislé účetní, aby certifikovali jejich knihy a vydávali výroční a čtvrtletní zprávy.

Mezi úspěšné upisování akcií společnosti Morgan patřily společnosti General Electric, International Harvester a samozřejmě společnost U.S. Steel, která byla zahájena v roce 1901. Jednalo se o největší korporátní podnik, jaký kdy svět viděl. Společnosti, které byly spojeny za účelem vytvoření U.S. Steel, ovládaly 60 procent amerického trhu s ocelí. Nová firma byla kapitalizována na nejméně 1,4 miliardy USD, zatímco veškerá výrobní kapacita Spojených států byla kapitalizována na pouhých 9 miliard USD. I The Wall Street Journal se přiznal k „neklidu nad velikostí aféry“ a přemýšlel, zda nová korporace označí „příliv průmyslového kapitalismu“.

To samozřejmě ne, ale stále více lidí bylo znepokojeno mocí korporací, které ovládaly tak obrovský kapitál, a byli stále méně ochotni záviset na cti mužů jako Morgan chránit zájmy země jako celý. Morgan, i když přijal nevyhnutelné, to nikdy nepochopil.

V roce 1902 byl ohromen, když vláda oznámila, že žaluje podle Shermanova antimonopolního zákona - dlouho považovaného za mrtvý dopis - s cílem rozbít Morganovu novou společnost Northern Securities Company. Spěchal do Washingtonu a přemýšlel, proč ho Theodore Roosevelt jako jeden gentleman druhému neinformoval předem, aby bylo možné v klidu dosáhnout uspokojivé dohody.

"Pokud jsme udělali něco špatného," řekl Morgan prezidentovi a plně shrnul svou představu o tom, jak by měl svět fungovat, "pošli svého muže za mým mužem a oni to mohou napravit."

"To nelze udělat," řekl Roosevelt.

"Nechceme to opravit," vysvětlil generální prokurátor, "chceme to zastavit." Byznys i vláda opustily devatenácté století a vstoupily do dvacátého. V některých ohledech by to Morgan nikdy neudělal.

Přesto, o pět let později, v roce 1907, kdy přišla finanční krize, nebyl Teddy Roosevelt nikde k nalezení. Místo toho, daleko mimo dosah telegrafu nebo telefonu, šťastně zabíjel medvědy kdesi hluboko v louisianských ráfcích. I kdyby byl k dispozici, bylo toho pravděpodobně málo, co mohl udělat, protože vládě Spojených států chyběl potřebný nástroj pro řešení krize: efektivní centrální banka.

Úkolem centrální banky je monitorovat komerční banky, regulovat nabídku peněz a v době paniky jednat jako věřitel poslední instance. Centrální banka, jinými slovy, má zabránit přesně tomu druhu krize likvidity, s níž se Morgan a další newyorští bankéři pokoušeli vyrovnat koncem října 1907.

Protože banky většinou drží vklady, které lze na požádání vybrat, a tyto vklady půjčují na termínované půjčky, jsou všechny v jednom smyslu trvale insolventní. Pokud vkladatelé začnou pochybovat o správnosti banky a začnou vybírat své vklady, mohou banku hotovosti velmi rychle vypustit a banka bude nucena zavřít. Centrální banka, která jako jistotu využívá v zásadě zdravé úvěrové portfolio banky, jí může poskytnout hotovost potřebnou k uspokojení poptávky a v případě potřeby peníze vytisknout.

Morgan a jeho spojenci ale nemohli tisknout peníze, a to byl přesně ten problém. Protože ve Spojených státech chyběla centrální banka, její peněžní zásoba byla tím, čemu ekonomové říkají „nepružná“, a nemohla být upravena tak, aby vyhovovala měnící se poptávce. Vzhledem k tomu, že tisíce vkladatelů vybíraly peníze z bankovního systému a schovávaly je do matrací, panika způsobila obrovský nárůst poptávky po penězích. Pozdě ve čtvrtek večer, kdy tento příběh začal, když Morgan hrál solitaire, bankéři ve druhé místnosti hledali způsob, jak to poskytnout.

Protože to nemohli vytisknout, vypracovali plán, jak udělat další nejlepší věc. Hlavními bankami byli členové New York Clearing House, instituce založená v roce 1853 za účelem usnadnění transakcí mezi newyorskými bankami. Všechny šeky napsané na členské banky byly doručeny do Clearing House, což bankám umožňovalo rychle a snadno si mezi sebou vyřídit účty. Aby to udělali, všichni udržovali v Clearing House velké zůstatky. Bankéři se nyní rozhodli povolit vypořádání účtů prostřednictvím Clearing House Notes, které měly platit 6 procentní úrok, nikoli hotovost. To bankám uvolnilo půjčování zůstatků Clearing House.

Podobný plán byl použit již dříve v dobách hospodářské krize a Morgan byl přesvědčen, že bude fungovat. Before the panic was over, the banks would hold as much as eighty-four million dollars in Clearing House Notes, a major increase in the money supply of that time.

The Secretary of the Treasury had come to New York in the emergency, and he made available ten million dollars in government funds for deposit in national banks. John D. Rockefeller made another ten million available. On Friday Morgan raised thirteen million dollars in additional call money for the Stock Exchange, and he let it be known that anyone selling short to take advantage of the panic would be “properly attended to.”

As the sound banks continued to meet their obligations and the Stock Exchange continued to function, the panic began to abate. To be sure, there were many financial brush fires that needed attention over the next ten days, but the worst was over.

Although many Wall Street bankers, such as George F. Baker and James Stillman, had contributed substantially, it was acknowledged that only Morgan could have held them together and forced them to act in the general good, often at the peril of their own solvency. One of Morgan’s partners, George W. Perkins, said, “If there ever was a general in charge of any fight for any people that did more intelligent, courageous work than Mr. Morgan did then, I do not know of it in history.” Even Theodore Roosevelt, so fond of railing against “malefactors of wealth,” now praised “those influential and splendid business men … who have acted with such wisdom and public spirit.”

After the crisis was over, many radicals and reformers, such as Upton Sinclair, accused Morgan of having fomented the panic for his own nefarious ends, and these calumnies have been echoed over the years by others. Morgan was too proud to defend himself against such outrageous charges, and it is a measure of the critics’ profound financial ignorance that they could think that there might be any truth to it. A man whose own prosperity depends on the continuing prosperity of Wall Street as a whole—as every investment banker’s does—would no more precipitate a general panic than a commander would infect his own troops with typhoid.

In the last years of his life Morgan spent less and less time on Wall Street and more at his library or abroad on his endless collecting trips. In 1913 he traveled to Egypt, a country he knew well, to inspect an expedition of the Metropolitan Museum of Art that he was funding. There he took ill. He returned to Rome, where better medical treatment was available, but it was to no avail, and he was ravaged by fever. Near the end, as the fever played tricks with his mind, he seemed to be remembering some schoolboy adventure. “I’ve got to go up the hill,” he told his son-in-law, pointing upward with his finger, and then sank into unconsciousness and death on March 31. In the first twelve hours after his death, 3,698 telegrams, from the Pope, from emperors and kings, from bankers and industrialists, from art dealers and curators, poured into the Grand Hotel in Rome, where he had died.

Two weeks later he was buried in Hartford, where he had been born nearly seventy-six years earlier into a world quite different from the one he lived to see and helped fundamentally to shape, and in which he prospered so mightily. In his will he left his wife and daughters very comfortably fixed and gave a year’s salary to every employee of J. P. Morgan and Company. To his son he bequeathed the bulk of his estate and the greatest art collection in private hands the world has ever known. He hoped a way could be found to make it available to the public. Today most of it is at the Metropolitan Museum and the Morgan Library in New York and the Wadsworth Atheneurn in Hartford.

Considering how very large Morgan loomed on the financial landscape in the first years of the twentieth century, many people were astonished at the relatively modest size of Morgan’s estate. It amounted to a little less than seventy million dollars plus his art collection, which was valued at an additional sixty million. To John D. Rockefeller—the country’s first billionaire—this was not even enough to make Morgan a rich man.

But Morgan had been born rich, and money for him was never a goal in itself. He could well afford to be ignorant of the cost of running his yacht (a standard that Morgan may or may not have coined), and that was quite enough for him. Nor, in a sense, had Morgan sought the immense power that was his, power of the sort money can never buy. That power, and thus Morgan’s unique place in American economic history, was his because of both the person he was—a banker of great skill, integrity, and total self-assurance—and the times in which he lived, as the nineteenth-century world of private banking and personally managed capital changed into the twentieth-century world of the national corporation.

In December 1913, eight months after Morgan’s death, President Wilson signed into law the Federal Reserve Act, establishing, at last, a true central bank for what had become a fully integrated national economy. Never again would the country have to call on a private banker to rescue its financial system in a crisis. And that is just as well, for never again could there be another J. P. Morgan.

The Photographer and the Banker Jacob Schiff and the Northern Pacific Corner TO FIND OUT MORE


J. P. Morgan’s former yacht CORSAIR sailed as a deluxe cruise ship from California to Mexico until disaster struck in 1948.

J. Pierpont Morgan Jr. could never imagine his yacht Corsair IV would be turned into a deluxe cruise ship just after World War 2 whose short career with voyages from California would end in tragedy, but it happened.

CW The NEW Cruise Yacht CORSAIR – Sailing up the coast of California In Acapulco in Vancouver.

  • J.P. Morgan Jr. and his legendary business tycoon father, J. Pierpont Morgan, owned four yachts christened Corsair and built three of them. Each yacht was bigger, faster, and more comfortable than the preceding one.
  • The Morgan Corsair created major media attention for the times resulting in a legendary quote by the senior Morgan when he was asked how much it cost to operate a boat that size. His quick response: “Sir, if you have to ask that question, you can’t afford it.”

MORGAN’S YACHT CORSIAR IV COST $65 MILLION TODAY’S DOLLARS

CW: J. P. Morgan Jr., Corsair IV, Corsair IV being launched in Maine.

  • Corsair IV was constructed in Maine at the beginning of the Great Depression for $2.5 million (or about $60 million in today’s currency).
  • Measuring 2,142 gross tons, with a registered length of 300 feet and overall length of 343 feet, the Corsair IV was the largest yacht ever built in the U.S. Designed in the traditional piratical look of Morgan yachts Corsair IV was long, dark, heavy underneath – paler and suaver in the superstructure.
  • When it was ready for launching in 1930, Morgan brought three private railway cars of family and friends up to the Maine shipyards for the occasion.

CW: Luxurious Cruise Travel – Passengers on the Aft Deck Chief Steward inspects staff Passenger enjoys the sun and takes a photo Passenger relaxes in his suite.

  • Morgan used her for ten years, mostly on the East Coast, in the West Indies and for trans-Atlantic record-breaking crossings.
  • After an eventful career with Morgan, the Corsair IV was turned over to British Admiralty in 1940.

RICH AMERICANS WANT TO CRUISE

Following World War II, rich Americans had money to spend on cruises, but choices were limited.

  • Half the commercial passenger vessels had been sunk, and the surviving liners demanded extensive refurbishing.
  • It would be several years before many refurbished ships would be back in service or any new ships built.

CW: Couple on after deck Passengers taking the sun Dancing under the stars Shuffleboard on deck.

  • This was especially true in California and on the West Coast. American Presidents Lines took three years to re-establish liner service to the Orient, and it wasn’t until 1948 when Matson Line’s famous Lurline sailed again to Hawaii.
  • The magnificent pre-war Canadian Pacific and Japanese liners that once plied the Pacific had been brutally sunk in seagoing battles.

Folder with cruising fares and schedule to Acapulco for 1949.

  • Realizing there was an untapped post-War luxury cruise market, the Skinner and Eddy Corporation, owners of the Alaska Steamship Company, created Pacific Cruise Lines in 1946.
  • The newly formed subsidiary immediately went looking for a ship and was lucky enough to quickly spot its prize, Corsair IV.
  • The former Morgan yacht was bought from undisclosed buyers and placed under Panamanian registry.

THE NEW CORSAIR

The Corsair (the IV was dropped) was taken to Todd Shipyards in New York for repair and overhaul and then sailed to the Victoria Machinery Depot in Victoria, Canada, for conversion to a luxury cruise vessel.

CW: The Corsair – Docked Sailing in Alaska In Alaska Acapulco.

  • In charge of her interior was the firm of William F. Schorn Associates of New York. Schorn was also responsible for giving the pre-war Moore-McCormick Liners cruising to South America from New York – Brazil, Argentina, and Uruguay –a much more contemporary look.
  • He provided the same meticulous detail to designing the modern accommodations for the new elegant Corsair.
  • This was not just a paint job but also a total conversion for the former Morgan yacht to create elegant surroundings for the line’s future passengers.

THE CORSAIR WAS PURE LUXURY

The Corsair docked in Los Angeles waiting for passengers The Corsair outside of Los Angeles.

  • The goal of Pacific Cruise Lines was to offer to the traveling public the world’s most luxurious cruise ship.
  • The many letters received from the cruise passengers during the first year of service attested to that accomplishment.

CW: Corsair Engine Room Corsair Galley Corsair Chef Corsair Acapulco.

Accommodating only 82 First Class passengers, all rooms were much larger and more commodious than as expected on shipboard at that time.

  • No expense was spared in furnishing decorating each room with the very finest of materials and artistry available.
  • There were no berths on the Corsair, and all staterooms featured beds. Each room had its own private bath.
  • There were a total of 42 rooms on the ship, and the steward’s department personnel alone numbered more than forty.

CW: The Corsair the Corsair passengers on the promenade Passenger in her suite the Corsair ready to sail from Los Angeles.

NEARLY ONE CREW MEMBER FOR EVERY PASSENGER

  • Each was responsible for the sole purpose of catering to the slightest desire of the carriage trade passengers.
  • All public rooms, including the main lounge, forward observation lounge, cocktail lounge, etc., were completely carpeted and air-conditioned.
  • This was also true of all bedrooms, sitting rooms, and suites.
  • Top European chiefs were hired to create haute cuisine.
  • A total of 76 crewmembers and officers were aboard the new cruise ship, making the passenger to crew ratio almost one to one, equaling or surpassing the most high-end cruise ships operating today.

The new Corsair made her debut on September 29, 1947 offering two-week cruises from Long Beach, California, to Acapulco, Mexico. The standard price per person rate averaged $600. Hardly a bargain since the ship’s cruise fare equaled more than a quarter of the 1947 typical U.S. family income.

The new cruise line placed attractive full-page ads for cruising on the new stylish first class Corsair in Holiday magazine.

  • Demand for passage was heavy and the waitlists lengthy.
  • During the summers of 1948, the Corsair was switched to Alaska.
  • Sailing out of Vancouver, British Columbia, she provided the first deluxe two-week cruises ever offered to the Inside Passage.
  • Another first for the Corsair Alaska cruises was a specially chartered train transporting passengers from Whittier to famed McKinley National Park.

A series of cruises to Mexico, Havana via the Panama Canal and the Gulf of California were scheduled and completed in the spring of 1949.

The cruise ship returned to Alaska for summer sailings and was to be followed by a season of cruises to Mexico from Long Beach beginning in October. Then tragedy struck on November 12, 1949.

News clippings from the new cruise ship Corsair to the tragic end.

  • The Corsair, during one of her autumn Mexican Riviera cruises, struck a rock and beached at Acapulco.
  • Her crew and 55 passengers were put ashore in lifeboats.

CW: The Corsair beached in Acapulco Corsair wrecked Corsair launching Corsair a loss.

  • There was no loss of life.
  • Examined by her owners, the former Morgan yacht was determined to be a total constructive loss and abandoned to Davy Jones’ locker.

It would be more than 15 years until Princess Cruises began offering sailings to Mexico with a regular year ’round service would be offered. There would be numerous attempts to offer Mexico cruises in the meantime. At least five different cruise lines didn’t make it.

Even during this age of mega-liners, no other ships will ever equal the elegance, exclusivity, and style of the former Morgan yacht. The Corsair’s legacy lives on only for divers willing to explore the remains of the vessel deep in the warm seas off Acapulco.


JP Morgan: Everything You Want to Know About the Most Influential Banker in History

JP Morgan (birth name John Pierpont Morgan) is one of the world's wealthiest and most successful businessmen. His bank, JPMorgan Chase, remains the number one financial services company in the United States. Although Morgan died in 1913, he left behind a powerful legacy, including his international banking firm, a vast art collection, and worldwide renown as the man who twice bailed out the U.S. Treasury in the late 1800s.

If you've ever wondered how one man could amass such wealth and success during his lifetime, you'll enjoy this look into one of the U.S.'s most powerful bankers.


JP Morgan and Electric Power: 100 years of misconduct

It has recently been reported that the US Federal Energy Regulatory Commission (FERC) may pursue criminal charges against JP Morgan for manipulating electricity prices in California and Michigan in 2010 and 2011 following the NY Times publication of an article based upon a 70 page confidential FERC memo.

The memo in question also accused Blythe Masters, JP Morgan’s head of global commodities, of lying under oath. FERC investigators found JPMorgan devised “manipulative schemes” that transformed “money-losing power plants into powerful profit centers” (http://www.huffingtonpost.com/2013/05/03/jpmorgan-power-manipulation_n_3211827.html). Zajímavý.

What the NY Times, Huffington Post and other publications failed to report is: JP Morgan’s was meddling in electricity markets dates back to 1897 When JP Morgan stole Nicola Tesla’s patents for AC electricity from George Westinghouse, allowing General Electric to dominate the electricity business (http://www.history.co.uk/biographies/j-p-morgan.html).

The development of mass produced electricity dates back to the 1890’s when Thomas Edison, backed by JP Morgan, was promoting DC current as the dominant form of electricity distribution while Nicola Tesla backed by George Westinghouse was promoting AC current. The battle for electricity dominance culminated with the awarding of the contract to build a power station at Niagara Falls. The winner would establish the standard for the nation.

JP Morgan and Rockefeller had merged to form General Electric. GE and then put pressure on Westinghouse’s financing to force a take-over of Westinghouse: Morgan then spread false rumors on Wall Street about the solvency of Westinghouse, resulting in a collapse of Westinghouse stock price. It was then that Tesla signed over all his patents to Westinghouse to allow the company to obtain additional financing and proceed with Tesla’s invention — AC current.

In 1895 Tesla a Westinghouse won the contract to build the AC generating plant at Niagara Falls. Having failed in his bid to establish DC as the dominant form of electricity and having failed in his effort to take over Westinghouse, JP Morgan threatened to sue Westinghouse over his ownership of Tesla‘s patents.

Westinghouse lacked the funds to engage in a legal battle with Morgan and thus signed over the rights to Tesla’s patents to Morgan. It was then that General Electric then became the dominant provider of electricity throughout the nation.

The problem ensued when Nikola Tesla’s aspired to provide free energy which conflicted with JP Morgan’s goal to dominate the power market. Morgan subsequently demanded a 51% stake in his Wardencliffe project in exchange for funding other projects he then cut off funding for all future Tesla projekty. Morgan then muscled Tesla straight out of business, and as Morgan controlled many major newspapers, he also suppressed coverage of Tesla‘s work (http://peswiki.com/index.php/Site:LRP:The_Conspiracy_To_Destroy/Obfuscate_Nikola_Tesla) (http://www.godlikeproductions.com/forum1/message1303381/pg1).

In the Panic of 1893 there was major economic depression with a run on gold, resulting in a depletion of the US Treasury’s gold reserves. JP Morgan loaned the US Treasury $65 million in gold at the time virtually saving the US economy. Morgan turned a tidy profit with the loan when the economy began a rebound in 1896 (http://en.wikipedia.org/wiki/J._P._Morgan

Bankrolled by JP Morgan, Andrew Carnegie and John Rockefeller, candidate, Republican William McKinley, went on to win the White House in 1896 on a pro-business platform. McKinley’s $15 million campaign was the most expensive in US history (http://www.sparknotes.com/history/american/gildedage/section6.rhtml).

In the summer of 1907 (nearly 100 years prior to the meltdown of 2008 Westinghouse electric and Knickerbocker trust failed, and a number of major New York banks were on the verge of collapse. JP Morgan and other leading bankers channeled money to weak banks, obtained lines of credit and bought up stock of weak companies to prop up the banking system (http://www.u-s-history.com/pages/h952.html).

HISTORY REPEATS ITSELF: OR IN THE WORDS OF MARK TWAIN, “IT SOMETIMES RHYMES”

It should come as no surprise that JP Morgan is currently under investigation for manipulating electricity prices in California & Michigan. JP Morgan stole Tesla‘s patents over 100 years ago in an effort to dominate energy markets. He then made sure he put an end to Tesla‘s goal of free energy.

The 2008 banking collapse and ‘too big to fail’ should also come as no surprise either, as this was little more than a repeat of the Panics of 1893 & 1907, featuring the illustrious JP Morgan. The 1900’s were the Age of the Robber Baron, featuring characters such as JP Morgan, John Rockefeller and Andrew Carnegie – all of them then recast themselves as benevolent ‘philanthropists’.

Similarly, Barack Obama’s billion dollar campaign financed by the likes of the corporations, JP Morgan a Goldman Sachs, should come as no surprise either. The financing by the hooligan corporations was little more than a repeat of the funding of William McKinley’s campaign in 1896 (http://www.bloomberg.com/news/2012-03-20/jpmorgan-employees-join-goldman-sachs-among-top-obama-donors.html). This is merely an historical duplication of what is now known as the ‘New Gilded Age’.

For those who wonder why the US Congress treats JP Morgan President, Jamie Dimon as royalty, JP Morgan’s $65 million loan to the US Treasury in 1895 probably has something to do with it.


The Greenspan Years

Alan Greenspan took over the Federal Reserve a year before the infamous crash of 1987. When we think of crashes, many people consider the crash of 1987 more of a glitch than a true crash - a non-event nearer to a panic. This is true only because of the actions of Alan Greenspan and the Federal Reserve. Much like J.P. Morgan in 1907, Alan Greenspan collected all the necessary leaders and kept the economy afloat.

Through the Fed, however, Greenspan used the additional weapon of low interest rates to carry business through the crisis. This marked the first time that the Fed had operated as its creators first envisioned 80 years before.

Following Greenspan, the Fed has had to navigate the 2008 financial crisis and the Great Recession under the stewardship of Ben Bernanke and Janet Yellen. Then, during the Trump presidency and the COVID-19 pandemic, Jerome Powell led the fed through a period defined by a lack of central bank independence and political bending to lower rates and expand the Fed's balance sheet.


J.P. Morgan in Germany

Local expertise. Global resources. Our commitment to Germany.

Our history in Germany dates back to 1928, when we opened a representative office. Post-World War II, we were the first foreign bank to re-open branches in Germany in 1947. We offer clients products and services from our corporate and investment bank, asset management, private banking as well as commercial solutions.

J.P. Morgan has operated in Europe for nearly 200 years and has a sophisticated local market presence across Europe, the Middle East and Africa (EMEA). Within the region, J.P. Morgan has an unparalleled client base and leadership across the spectrum of financial services products. The regional head office in London is complemented by a strong regional footprint, with offices in all major financial centers.

Globally, through the JPMorgan Chase Foundation, we make philanthropic investments in cities where we have major operations, assisting those at a disadvantage by helping them build better lives for themselves, their families and their communities. Across EMEA, the firm focuses its investment and attention on three pillars: Economic Development, Financial Empowerment and Workforce Readiness.


Contact Information

For help as a customer or client:

  • For help with your Chase account
  • For Chase customer complaints and feedback
  • For help with J.P. Morgan Securities wealth management accounts
  • For questions on Asset Management, including Fund details
  • For general inquiries regarding JPMorgan Chase & Co. or other lines of business or call 212-270-6000

For shareholder and fixed income assistance,
please contact

Investor Relations
JPMorgan Chase & Co.
277 Park Avenue
New York, NY 10172-0003
212-270-2479
[email protected]


About the Morgan

A museum and independent research library located in the heart of New York City, the Morgan Library & Museum began as the personal library of financier, collector, and cultural benefactor Pierpont Morgan. As early as 1890 Morgan had begun to assemble a collection of illuminated, literary, and historical manuscripts, early printed books, and old master drawings and prints.

Mr. Morgan's library, as it was known in his lifetime, was built between 1902 and 1906 adjacent to his New York residence at Madison Avenue and 36th Street. Designed by Charles McKim of the architectural firm McKim, Mead & White, the library was intended as something more than a repository of rare materials. Majestic in appearance yet intimate in scale, the structure was to reflect the nature and stature of its holdings. The result was an Italian Renaissance-style palazzo with three magnificent rooms epitomizing America's Age of Elegance. Completed three years before McKim's death, it is considered by many to be his masterpiece. In 1924, eleven years after Pierpont Morgan's death, his son, J. P. Morgan, Jr. (1867–1943), known as Jack, realized that the library had become too important to remain in private hands. In what constituted one of the most momentous cultural gifts in U.S. history, he fulfilled his father's dream of making the library and its treasures available to scholars and the public alike by transforming it into a public institution.

Over the years—through purchases and generous gifts—The Morgan Library & Museum has continued to acquire rare materials as well as important music manuscripts, early children's books, Americana, and materials from the twentieth century. Without losing its decidedly domestic feeling, the Morgan also has expanded its physical space considerably.

In 1928, the Annex building was erected on the corner of Madison Avenue and 36th Street, replacing Pierpont Morgan's residence. The Annex connected to the original McKim library by means of a gallery. In 1988, Jack Morgan's former residence—a mid-nineteenth century brownstone on Madison Avenue and 37th Street—also was added to the complex. The 1991 garden court was constructed as a means to unite the various elements of the Morgan campus.

The largest expansion in the Morgan's history, adding 75,000 square feet to the campus, was completed in 2006. Designed by Pritzker Prize–winning architect Renzo Piano, the project increases exhibition space by more than fifty percent and adds important visitor amenities, including a new performance hall, a welcoming entrance on Madison Avenue, a new café and a new restaurant, a shop, a new reading room, and collections storage. Piano's design integrates the Morgan's three historical buildings with three new modestly scaled steel-and-glass pavilions. A soaring central court connects the buildings and serves as a gathering place for visitors in the spirit of an Italian piazza.


Entering the railroad business

After the war the U.S. government was deeply in debt, and Morgan's company became one of its major refinancing agents, an institution that loaned money so that the borrower could merge several loans into one that could be paid off at a more reasonable pace and rate of interest. Morgan had already built up a large supply of capital (accumulated wealth or goods devoted to the production of other goods), and he could also get funding from his father's London connections. He began to purchase companies that had fallen into financial trouble during the war. He would buy out several businesses within one area and reorganize them so they had no competition and could operate profitably.

One of the businesses Morgan began financing was the railroad industry. Competition among railroad builders had resulted in unstable rates and wasted profits in the industry. From the 1860s through the 1880s, new railroad construction had occurred at an extremely rapid pace. Many powerful businessmen were only concerned with personal gain and did not care how long or well their companies operated. A result of this competition was that the railroad network became overbuilt. Competing companies were racing to put down track in order to lay claim to the best sites, regardless of whether those areas even needed rail service. Often two lines operated by competing companies would run side by side. In order to keep their customers, each railroad line would be forced to continually lower its rates, which often led them to operate without profit or even at a loss. Hundreds of railroads collapsed in the last three decades of the nineteenth century. Morgan quickly saw that the future of American railroads lay in building large systems in which a single corporation controlled all lines and operated without competition in its area. He resolved to correct the mistakes that had been made by the greedy railroad businessmen and stabilize the industry—at great profit to himself.